Похожие работы на тему "МИСиС. Инвестиционный менеджмент":
Контрольная работа № 1
В нижеследующей таблице приведены два альтернативных проекта. (в денежных ед.) Проект Инвестиция Дисконтированные поступления, всего NPV из расчёта 13 % IRR РI А -700000 743618 43618 16,0 1,06 Б -100000 118979 18979 21,9 1,19 При рассмотрении проектов А и Б по отдельности, каждый из них может быть одобрен, так как они удовлетворяют всем критериям. Однако если они являются альтернативными, то выбор не очевиден, так как проект А значение NPV имеет выше, зато проект Б предпочтительнее по показателям IRR и РI. По предлагаемым проектам А и Б: Рассчитайте наибольший прирост экономического потенциала. По условиям задания проведите сравнительный анализ предложенных проектов. Обоснуйте выбранные критерии инвестиционной стратегии.
Дайте оценку инвестиционной привлекательности: а) одной из областей Центрального федерального округа России; б) одной из областей других федеральных округов страны.
Дайте оценку представленной модели фирмы «Дюпон» и покажите, каким образом соотносятся в ней использование ресурсов, рентабельность хозяйственной деятельности и структура авансированного капитала
Дайте сравнительную характеристику прямого финансирования инвестиционного проекта — при помощи кредита банка и косвенного — посредством лизинга.
Дайте характеристику источников, используемых для финансирования инвестиционных проектов. Обоснуйте их достоинства и недостатки.
Дайте характеристику любого (на Ваш выбор) предприятия; в том числе - оценку его имущественного положения, ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности. Обоснуйте используемую Вами систему анализа.
Для реализации инвестиционного проекта предпринимателю требуются средства в размере 100000 у.е. Банк готов предоставить ссуду по номинальной ставке 16%. Рассчитайте эффективную годовую ставку, если ссуда взята на один год на условиях регулярного дисконтного процента с ежемесячными платежами. Обоснуйте свой выбор. Какая схема погашения кредита оптимальна для предпринимателя? Определите сумму, которую необходимо получить предпринимателю в банке, если договором предусматривается схема дисконтного процента.
Как Вы считаете, ведет ли инфляция к занижению величины денежных потоков в части амортизации? Аргументируйте свой ответ.
Какие виды доходов предпочтительны в “агрессивном” портфеле ценных бумаг: доход от изменения стоимости активов или доход, получаемый от дивидендов? Обоснуйте свою точку зрения.
Какие виды рисков, по Вашему мнению, фирма может регулировать самостоятельно и на какие не может влиять? Существуют ли методы сокращения рисков и, если да, то какие? Аргументируйте свой ответ.
Какие критерии и методы оценки инвестиционных проектов используются при выборе проекта из ряда альтернативных с примерно одинаковым уровнем прибыли?
Критерий IRR показывает чистый доход (прибыль), выраженный как норма прибыльности в год, но он не позволяет сделать какой-либо непосредственный вывод относительно накопленных прибылей. Критерий NPV позволяет оценить ожидаемые накопленные чистые прибыли на инвестиции, дисконтированные к настоящему времени, а индекс доходности РI демонстрирует накопленную чистую прибыль как созданную единицей вложенного капитала. Имеются два проекта с одинаковой IRR: (в денежных единицах) Проект Инвестиции Дисконтированные поступления, всего IRR, % NPV при 12% А -950 1070 15 120 Б -780 859 15 79 Выберите и обоснуйте оптимальный вариант инвестиционного проекта при заданных выше условиях.
На основании приведенных данных о двух фирмах А1 и А2 рассчитайте аналитические коэффициенты и проанализируйте их.
Баланс (тыс.руб.) Статьи Фирмы А1 А2 Актив Денежные средства 1900 4500 Дебиторы 1998 6500 Запасы и затраты 20580 5000 Основные средства 77939 40000 Итого: 102417 56000 Пассив Краткосрочная кредиторская задолженность 11017 7000 Долгосрочные заемные средства 400 30000 Уставный (акционерный) капитал 89000 12000 Нераспределенная прибыль 2000 7000 Итого: 102417 56000 Отчет о финансовых результатах и их использовании (тыс.руб.) Статьи А1 А2 Выручка от реализации 100000 86000 Затраты на производство 72000 61000 Результат от реализации 28000 25000 Результат от прочей реализации 2000 -6600 Доходы и расходы в нереализационных операций -10000 -15000 Прибыль 20000 3400 Сведения об акциях (тыс.руб.) Статьи А1 А2 Число выпущенных акций - 3000 Рыночная цена акции - 20 Включенные дивиденды по акциям - 600
На основе изучения рекомендованной к данной теме литературы изложите Ваше представление об основных целях и структуре современного бизнес-плана. Какие разделы бизнес-плана играют, по Вашему мнению, определяющую роль для реализации крупного проекта на государственном предприятии? Какими особенностями, на Ваш взгляд, должна отличаться разработка бизнес-плана для малого предприятия? Свой ответ обоснуйте.
На основе проведенного анализа постройте рейтинг инвестиционной привлекательности отраслей
На примере выпуска и реализации "пластиковых платежных средств" (ППС), являющихся в настоящее время еще относительно новым банковским продуктом, рассчитав конкретную величину объёма капитальных вложений, рассмотрите возможные схемы финансирования внедряемого проекта и дайте обоснование происхождения соответствующих источников при следующих условиях: - количество дополнительных сотрудников (участвующих в обслуживании и реализации ППС) 40 чел.; - их должностные оклады — 50 тыс. руб. в месяц; - увеличение основных фондов - 200 тыс. руб. в год внедрения проекта; - расходы на рекламу - 500 тыс. руб. в год; - число клиентов банка увеличится: - юридических лиц - на 3000 чел., - физических лиц - на 1700 чел.; - ежемесячное увеличение дохода банка в связи с использованием ППС 240 $; - ставка налога на прибыль банка - 43 %; - стоимость изготовления одной карточки ППС- 5$. Решите поставленную задачу в условиях ограниченности собственных средств.
Обоснуйте логику стратегий коммерческих предприятий, которые не предполагают немедленной максимизации массы прибыли, а нацелены: а) на расширение своего сектора рынка; б) увеличение нематериальных активов.
Объясните логику балансовых моделей управления источниками средств. Раскройте экономические условия применения различных моделей.
Объясните различие между понятиями "ценность фирмы" и "прибыль предприятия".
Объясните сущность экономических критериев, положенных в основу каждого из нижеследующих методов оценки инвестиционных проектов: NPV - чистой текущей стоимости; PY — рентабельности инвестиций; IRR — внутренней нормы прибыли; РР - периода окупаемости; ARR - расчётной нормы прибыли на инвестиции.
Объясните, в каких случаях при оценке инвестиционных проектов следует использовать: - индекс потребительских цен; - индекс отпускных цен; - дефлятор валового национального продукта. Обоснуйте свою точку зрения.
Объясните, каким образом риск и доход влияют друг на друга.
Определите критерий оценки инвестиционных проектов и, соответственно, раскройте метод его определения для случая, когда руководство фирмы прежде всего обеспокоено вопросом ликвидности своих финансовых ресурсов.
Определите показатели для проведения оценки и прогнозирования инвестиционной привлекательности регионов; дайте соответствующее экономическое обоснование каждому выбранному показателю и покажите его место в общей предложенной системе: а) для областей Центрального федерального округа России; б) для областей других федеральных округов страны.
Определить основной критерий и соответствующий ему метод применяемый для оценки всех инвестиционных проектов.
Первоначальная стоимость основных средств 9 млн. руб. Основные средства были приобретены им в декабре 1999 г. Сумма начисленного износа равна 400 тыс. руб. Основные средства были реализованы в июне 2001 г. (II квартал). Экономическая ситуация характеризовалась следующими показателями: Выручка за реализацию основных средств – 12000 тыс. руб. НДС – 2000 тыс. руб. списано амортизационного фонда – 9000 тыс. руб. списан начисленный износ по реализованным основным средствам – 400 тыс. руб. финансовый результат от реализации основных средств – 1400 тыс. руб. Определить: Налог от фактической прибыли Остаточную стоимость основных средств, скорректированную на индекс инфляции Прибыль от реализации основных средств для налогообложения Охарактеризуйте сложившуюся для этого предприятия ситуацию.
Первоначальная стоимость основных средств предприятия составляет 9 млн. руб. Основные средства были приобретены им в декабре 1999 г. Сумма начисленного износа равна 400 тыс. руб. Основные средства были реализованы в июне 2001 г. (II кв.). Экономическая ситуация характеризовалась следующими показателями: - выручка за реализацию основных средств - 12000 тыс. руб.; -НДС-2000тыс. руб.; - списано амортизационного фонда 9000 тыс.руб. - списан начисленный износ по реализованным основным средствам -400 тыс. руб.; - финансовый результат от реализации основных средств - 1400 тыс. руб. Определите: - налог от фактической прибыли; - остаточную стоимость основных средств, скорректированную на индекс инфляции; - прибыль от реализации основных средств для налогообложения. Охарактеризуйте сложившуюся для данного предприятия экономическую ситуацию.
Перечислите составляющие, определяющие ценность фирмы и способы её увеличения.
Подберите и обоснуйте показатели, определяющие макроэкономическое состояние отрасли, и показатели, отражающие ее углубленный анализ. Затем примените эти показатели для оценки инвестиционной привлекательности одной добывающей отрасли и одной перерабатывающей (конкретные отрасли выберите самостоятельно).
Подберите и обоснуйте показатели, определяющие макроэкономическое состояние отрасли, и показатели, отражающие её углубленный анализ. Затем примените эти показатели для оценки инвестиционной привлекательности одной добывающей отрасли и одной перерабатывающей (конкретные отрасли выберите самостоятельно).
Покажите отличия в подходах к выбору показателей для оценки инвестиционной привлекательности фирмы или предприятия от подходов к выбору показателей для оценки инвестиционной привлекательности регионов и отраслей.
При проведении анализа финансовых инвестиций используется “портфельная теория”. Раскройте смысл этой теории. Экономически обоснуйте её основные элементы.
Проанализируйте два альтернативных проекта, если “цена” капитала компании составляет 10 %. (Исходные данные и результаты расчётов приведены в нижеследующей таблице).
Проект Величина инвестиций Денежный поток по годам IRR, % NPV при 10 % 1-й 2-й А 250 150 700 100,0 465 Б 15000 5000 19000 30,4 5248
Проведите сравнительный анализ инвестиционной привлекательности выбранных областей Центрального федерального округа и других федеральных округов.
Проведите сравнительный анализ применяемых на практике механизмов измерения инфляции.
Проведите сравнительный анализ финансового положения фирм А1 и А2 на основании многофакторной модели фирмы “Дюпон”, используя данные бухгалтерского баланса. Баланс (тыс.руб.) Статьи Фирмы А1 А2 Актив Денежные средства 1900 4500 Дебиторы 1998 6500 Запасы и затраты 20580 5000 Основные средства 77939 40000 Итого: 102417 56000 Пассив Краткосрочная кредиторская задолженность 11017 7000 Долгосрочные заемные средства 400 30000 Уставный (акционерный) капитал 89000 12000 Нераспределенная прибыль 2000 7000 Итого: 102417 56000 Отчет о финансовых результатах и их использовании (тыс.руб.) Статьи А1 А2 Выручка от реализации 100000 86000 Затраты на производство 72000 61000 Результат от реализации 28000 25000 Результат от прочей реализации 2000 -6600 Доходы и расходы внереализационных операций -10000 -15000 Прибыль 20000 3400 Сведения об акциях (тыс.руб.) Статьи А1 А2 Число выпущенных акций - 3000 Рыночная цена акции - 20 Включенные дивиденды по акциям - 600
Проведите сравнительный анализ финансового положения фирм А1 и А2 на основании многофакторной модели фирмы «Дюпон», используя данные бухгалтерского баланса.
Проект, требующий инвестиций в размере 200000 $, предполагает получение годового дохода в размере 40000$ на протяжении 10 лет. Оценить целесообразность этих инвестиций, если коэффициент дисконтирования равен 15 %.
Разработайте модель рейтинга инвестиционных целей, которая могла бы быть использована при реализации инвестиционною проекта.
Раскройте основные источники и экономический механизм увеличения стоимости основных фондов на российских предприятиях за последние годы.
Раскройте отличия традиционных методов оценки эффективности реальных инвестиций и методов с учётом дисконтирования денежных потоков.
Раскройте сущность "Технико-экономического обоснования инвестиционного проекта" и покажите его место в структуре инвестиционного цикла.
Рассматриваются следующие инвестиционные проекты (в $): Io Р1 Р2 А -4000 2500 3000 Б -2000 1200 1500 Проранжируйте проекты по критериям PI; PP; NPV, если r =10 %.
Рассчитайте NPV и PI для каждого из приведенных проектов, если коэффициент дисконтирования составляет 20 %. Периоды 1 2 3 4 5 6 I Р1 Р2 Р3 Р4 Р5 А -370 - - - - 1000 Б -240 60 60 60 60 - С -263,5 100 100 100 100 100
Чем, на Ваш взгляд, отличаются оценки финансовых активов в фундаменталистской, технократической теориях и теории “ходьбы наугад”?